2018年中级会计职称网上辅导
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【中级经济法高频考点】 - 第四章 金融法律制度 (一)


   

考情分析


一、本章考点

1. 证券发行基础

2. 股票的发行

3. 公司债券的发行

4. 证券投资基金的发行

5. 证券交易

6. 持续信息公开

7. 禁止的交易行为

8. 上市公司的收购

9. 保险法的基本原则

10. 与保险合同有关的主体

11. 保险合同的特征和相关程序

12. 保险合同的特殊要求

13. 票据基础概念

14. 票据行为

15. 票据权利

16. 票据抗辩

17. 票据的伪造和变造

18. 汇票的出票

19. 汇票的背书

20. 汇票的承兑和保证

21. 汇票的付款和追索

22. 本票和支票的制度

二、考查题型:单选题、多选题、判断题、简答题

三、考查分值:12-15分

四、教材变化

1. 新增“首次公开发行股票的条件”

2. 删除“上市公司非公开发行新股”

3. 变动“公开发行公司债券的法定障碍”

4. 变动“股票终止上市”的政策;

5. 变动“要约收购的支付方式”

6. 新增“《保险法》司法解释(四)”



第一节  证券法律制度


一、证券发行


(一)证券发行的分类


1. 公开发行

有下列情形之一的,为公开发行: 

(1)向不特定对象发行证券;

(2)向累计超过200人的特定对象发行证券;

(3)法律、行政法规规定的其他发行行为。


2. 非公开发行

是指向少数特定的投资者进行的证券发行。

非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。反之,可认定其构成了公开发行。


(二)股票的发行


1. 首次公开发行股票的一般条件

(1)具备健全且运行良好的组织机构。

(2)具有持续盈利能力,财务状况良好。

(3)最近3年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为。

(4)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。


2. 在主板和中小板上市公司的首次公开发行条件


主体资格:

(1)发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。


(2)发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外。


(3)发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。


(4)发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策。


(5)发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。


(6)发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。



规范运行:

(1)发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格,且不得有下列情形

①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;

②最近36个月内受到中国证监会行政处罚,或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责的;

③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的。


(2)发行人不得有下列情形

①最近36个月内未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行过证券;或者有关违法行为虽然发生在36个月前,但目前仍处于持续状态。

②最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规,受到行政处罚,且情节严重。


③最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请,但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准;或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作;或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章。


④本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

⑤涉嫌犯罪被司法机关立案侦查,尚未有明确结论意见。

⑥严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。


(3)发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序,不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。


(4)发行人有严格的资金管理制度,不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。



财务与会计:

(1)发行人应当符合下列条件

①最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3 000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

②最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5 000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。

③发行前股本总额不少于人民币3 000万元。

④最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。

⑤最近一期末不存在未弥补亏损。


(2)发行人申报文件中不得有下列情形

①故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息;

②滥用会计政策或者会计估计;

③操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。


(3)发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形

①发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;

②发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;

③发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖;


④发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;

⑤发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险;

⑥其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。


【多选题】

根据证券法律制度的规定,下列发行人发行股票并上市的财务指标符合要求的有(      )。

A. 最近3个会计年度净利润为正数且累计超过人民币3000万元

B. 最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿

C. 发行前股本总额不少于人民币1000万元

D. 最近一期期末无形资产占净资产的比例不高于20%


【答案】ABD

【解析】本题考核在主板和中小板上市公司的首次公开发行条件。选项C应该是发行前股份总额不少于人民币3000万元。


3. 在创业板上市公司的首次公开发行条件

(1)发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。

(2)最近2年连续盈利,最近2年净利润累计不少于1 000万元;或者最近1年盈利,最近1年营业收入不少于5 000万元。


(3)最近一期末净资产不少于2 000万元,且不存在未弥补亏损。

(4)发行后股本总额不少于3 000万元。


(5)发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

(6)发行人应当主要经营一种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。


(7)发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

(8)发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。


(9)发行人具有完善的公司治理结构。依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员能够依法履行职责。发行人应当建立健全股东投票计票制度,建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制,切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。


(10)发行人会计基础工作规范,财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。


(11)发行人内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性,并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。


(12)发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉,具备法律、行政法规和规章规定的资格,且不存在下列情形

①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;

②最近3年内受到中国证监会行政处罚。或者最近1年内受到证券交易所公开谴责的;

③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的。


(13)发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。


4. 上市公司配股的条件

除符合上述公开发行证券的条件外,还应符合下列条件

(1)配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;

(2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;

(3)采用代销方式发行。

控股股东不履行认配股份的承诺,或者代销期限届满,原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的,发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。


5. 上市公司增发的条件

除符合上述公开发行证券的条件外,还应符合下列条件

(1)最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。


(2)除金融类企业外,最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。


(3)发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。


【多选题】

向不特定对象公开募集股份,应当符合的条件有(      )。

A. 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%

B. 除金融类企业外,最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形

C. 发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%

D. 发行价格应不高于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价


【答案】AB

【解析】本题考核上市公司增发的条件。发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。

第一节  证券法律制度



一、证券发行


(三)公司债券的发行


1. 公司债券发行的一般规定


(1)公司债券既可以由股份公司发行,也可以由有限责任公司发行。

(2)公司债券可以公开发行,也可以非公开发行。公开发行包括面向公众投资者公开发行、面向合格投资者公开发行两种方式。


合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险。并符合下列资质条件:

①经有关金融监管部门批准设立的金融机构。金融机构包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等,以及经中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人。

②上述金融机构面向投资者发行的理财产品。理财产品包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经中国证券投资基金业协会备案的私募基金。


③净资产不低于人民币1 000万元的企事业单位法人、合伙企业。

④合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)。

⑤社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金。

⑥名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。

⑦经中国证监会认可的其他合格投资者。


【多选题】

非公开发行的公司债券应当向合格投资者发行,下列属于合格投资者范围的有(      )。

A. 净资产800万元的合伙企业

B. 人民币合格境外机构投资者(RQFII)

C. 持有350万元可转换公司债券的公民张某

D. 慈善基金


【答案】BCD

【解析】本题考核公司债券非公开发行的合格投资者范围。根据规定,所称合格投资者,应当具备相应的风险识别和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险,并符合下列资质条件:

(1)经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等,以及经中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人;

(2)上述金融机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经中国证券投资基金业协会备案的私募基金;(3)净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人、合伙企业;(4)合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);(5)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;(6)名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者;(7)经中国证监会认可的其他合格投资者。


(3)发行公司债券。发行人应当依法经股东会、股东大会决议。

(4)公司债券的期限为1年以上。

(5)公司债券每张面值100元。


2. 公开发行公司债券

(1)公开发行公司债券的条件

①股份有限公司的净资产不低于人民币3 000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6 000万元。

②累计债券余额不超过公司净资产额的40%。累计债券余额是指已发行尚未到期的债券金额。

③最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

④筹集的资金投向符合国家产业政策。

⑤债券的利率不超过国务院限定的利率水平。

⑥国务院规定的其他条件。


资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行,也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行:

①发行人最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实。

②发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。

③债券信用评级达到AAA级。

④中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者;仅面向合格投资者公开发行的,中国证监会简化核准程序。


【单选题】

根据《公司债券发行与交易管理办法》的规定,资信状况符合一定标准的公司债券可以向公众投资者公开发行,也可以自主选择仅向合格投资者公开发行,该标准不包括(      )。

A. 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%

B. 债券信用评级达到AAA级

C. 发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实

D. 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍


【答案】A

【解析】本题考核公司债券发行的自主选择权资信标准。根据规定,资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行,也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行:(1)发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实;(2)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍;(3)债券信用评级达到AAA级;(4)中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者;仅面向合格投资者公开发行的,中国证监会简化核准程序。


(2)信用评级

公开发行公司债券,应当委托具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级。


(3)发行方式

①公开发行公司债券,可以申请一次核准,分期发行。自中国证监会核准发行之日起,发行人应当在12个月内完成首期发行,剩余数量应当在24个月内发行完毕。

②公开发行公司债券的募集说明书自最后签署之日起6个月内有效。采用分期发行方式的,发行人应当在后续发行中及时披露更新后的债券募集说明书,并在每期发行完成后5个工作日内报中国证监会备案。


【单选题】

发行公司债券,可以申请一次核准,分期发行。自证监会核准发行之日起,公司应在12个月内首期发行,剩余数量发行完毕的期限是(      )。

A. 12个月内

B. 18个月内

C. 24个月内

D. 36个月内


【答案】C

【解析】本题考核公司债券的发行。发行公司债券,可以申请一次核准,分期发行。自证监会核准发行之日起,公司应在12个月内首期发行,剩余数量应当在24个月内发行完毕。


(4)存在下列情形之一的,不得再次公开发行公司债券

①前一次公开发行的公司债券尚未募足。

②对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实,仍处于持续状态。

③违反《中华人民共和国证券法》(简称《证券法》)规定,改变公开发行公司债券所募资金的用途。

④最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载,或公司存在其他重大违法行为。

⑤本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

⑥严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。


【单选题】

某公司2017年2月曾公开发行2亿元的公司债券,该公司2019年9月申请再次公开发行1亿元的公司债券。下列情形中,不构成本次发行障碍的是(      )。

A. 2019年的发行申请文件存在虚假记载

B. 2017年发行的公司债券有延迟支付本息的事实,仍处于继续状态

C. 本次拟发行的公司债券距上次发行不足3年

D. 2017年的公司年度财务报告存在虚假记载


【答案】C

【解析】本题考核不得再次公开发行公司债券的情形。存在下列情形之一的,不得公开发行公司债券:(1)最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载,或公司存在其他重大违法行为;(2)本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;(3)对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实,仍处于继续状态;(4)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。


3. 非公开发行公司债券

(1)非公开发行的公司债券应当向合格投资者发行,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式,每次发行对象不得超过200人。

(2)非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让。转让后,持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过200人。

(3)发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东,可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让,不受合格投资者资质条件的限制。


(四)证券投资基金的发行


1. 公开募集基金

(1)公开募集基金,应当经国务院证券监督管理机构注册。未经注册,不得公开或者变相公开募集资金。

(2)基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。

基金管理人,由基金管理公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。

(3)基金募集不得超过国务院证券监督管理机构准予注册的基金募集期限。


基金募集期限届满,封闭式基金募集的基金份额总额达到准予注册规模的80%以上,开放式基金募集的基金份额总额超过准予注册的最低募集份额总额,并且基金份额持有人人数符合国务院证券监督管理机构规定的,基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资,自收到验资报告之日起10日内,向国务院证券监督管理机构提交验资报告,办理基金备案手续,并予以公告。


提个醒

基金的运作方式:可以分为封闭式、开放式。

①封闭式基金,是指基金份额在基金合同期限內固定不变。基金份额持有人不得申请赎回的基金。

②开放式基金,是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。


第一节  证券法律制度



一、证券发行


(四)证券投资基金的发行


2. 非公开募集基金


(1)设立原则。

设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批,允许各类发行主体在依法合规的基础上,向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。

各类私募基金管理人应当向基金业协会申请登记,并在各类私募基金募集完毕后,向基金业协会办理备案手续。


(2)合格投资者。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:

①净资产不低于1000万元的单位;

②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。


【单选题】

根据证券投资基金法律制度的规定,私募基金应当向合格投资者募集,下列不属于合格投资者的是(      )。

A. 投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产1200万元的合伙企业

B. 投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产900万元的有限责任公司

C. 投资于单只私募基金的金额不低于100万元且金融资产为300万元的公民张某

D. 投资于单只私募基金的金额不低于100万元且最近3年个人年均收入为80万元的公民吴某


【答案】B

【解析】本题考核非公开募集基金合格投资者。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:(1)净资产不低于1000万元的单位;(2)金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。


此外,下列投资者视为合格投资者:

①社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

②依法设立并在基金业协会备案的投资计划;

③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;

④中国证监会规定的其他投资者。

符合上述第①、②、④项规定的投资者投资私募基金的,不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。


(3)募集规则。

①不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。


②不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

③私募基金管理人或私募基金销售机构要对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,并由投资者书面承诺符合合格投资者条件。


④私募基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金,应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。


⑤投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷,如实承诺资产或者收入情况,并对其真实性、准确性和完整性负责。

⑥投资者应当确保投资资金来源合法,不得非法汇集他人资金投资私募基金。


【判断题】

根据证券法律制度的规定,私募基金不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金。(      )


【答案】√

【解析】本题考核非公开募集资金。


(4)投资运作规则。

①募集私募基金,应当根据或者参照《中华人民共和国证券投资基金法》制定并签订基金合同。

②除基金合同另有约定外,私募基金应当由基金托管人托管。基金合同约定私募基金不进行托管的,应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。


③同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的,应当坚持专业化管理原则。

④私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务,不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动、不公平地对待其管理的不同基金财产等法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。


⑤私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定,如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息,不得隐瞒或者提供虚假信息。


【单选题】

根据证券法律制度的规定,下列关于非公开募集基金的表述中,不正确的是(      )。

A. 各类私募基金管理人均应当向基金业协会申请登记

B. 私募基金管理人不得通过报刊、电视等媒体向不特定对象宣传推介

C. 私募基金管理人不得向投资者承诺最低收益,但可以承诺投资本金不受损失

D. 除基金合同另有约定外,私募基金应当由基金托管人托管


【答案】C

【解析】本题考核非公开募集基金。选项C:私募基金管理人不得向投资者承诺最低收益,也不能承诺投资本金不受损失。选项C错误。


【多选题】

根据私募投资基金管理办法规定,下列关于非公开募集基金表述正确的有(      )。

A. 私募基金应当向合格投资者募集

B. 合格投资者中的个人投资者投资于单只私募基金的金额不得低于100万元,且其名下金融资产不低于300万元或最近3年年均收入不低于80万元

C. 符合条件的社会保障基金无需穿透核查投资者、合并计算投资者人数

D. 私募基金管理人、私募基金托管人可以将其固有财产或者他人财产与基金财产一起用于从事投资活动


【答案】AC

【解析】本题考核非公开募集基金。选项B:合格投资者中的个人投资者投资于单只私募基金的金额不得低于100万元,且其名下金融资产不低于300万元或最近3年年均收人不低于50万元。选项D:私募基金管理人、私募基金托管人不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。


(五)证券发行的程序


1. 作出发行决议

发行人发行证券一般先由其董事会就有关发行事项作出决议,并提请股东大会批准。


2. 提出发行申请


3. 依法核准申请


4. 公开发行信息


5. 签订承销协议,进行证券销售

(1)证券承销业务采取代销或包销的方式。


(2)承销方式的选择。

①向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5 000万元的,应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

②上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的,应当采用代销方式。


(3)证券的代销、包销期限最长不得超过90日。

(4)股票发行失败。股票发行采用代销方式,代销期限届满,向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的,为发行失败。股票发行失败后,主承销商应当协助发行人按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。


6. 备案


【判断题】

证券的代销、包销期限最长不得超过60日。(      )


【答案】×

【解析】本题考核证券发行程序。证券的代销、包销期限最长不得超过90日。


7. 撤销核准决定


(1)国务院证券监督管理机构或国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定,发现不符合法定条件或法定程序,尚未发行证券的,应当予以撤销,停止发行。

(2)已经发行尚未上市的,撤销发行核准决定,发行人应按发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人;保荐人应当与发行人承担连带责任,但是能够证明自己没有过错的除外;发行人的控股股东、实际控制人有过错的,应当与发行人承担连带责任。


二、证券交易


(一)证券转让期限的限制


1. 发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起1年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。


2. 公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。


3. 证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员,在任期或者法定限期内,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票,也不得收受他人赠送的股票。任何人在成为上述所列人员时,其原已持有的股票,必须依法转让。


4. 为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员,在该股票承销期内和期满后6个月内,不得买卖该种股票。为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员,自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后5日内,不得买卖该种股票。


5. 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益(短线交易)。但是,证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的,卖出该股票不受6个月时间限制。


【单选题】

甲为某上市公司董事。2018年1月8日和2018年1月22日,甲通过其配偶的证券账户,以20元/股和21元/股的价格,先后买入本公司股票2万股和4万股,2018年7月9日,甲以22元/股的价格将6万股全部卖出。根据证券法律制度的规定,甲通过上述交易所得收益中,应当归入公司的金额是(      )。

A. 2万元

B. 4万元

C. 0元

D. 6万元


【答案】B

【解析】本题考核短线交易。上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。本题中,2018年1月22日买入,7月9日卖出的4万股,构成短线交易行为。收归公司的金额=(22-21)×40000=40000(元)。


6. 上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票:(1)上市公司定期报告公告前30日内;

(2)上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;

(3)自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中,至依法披露后2个交易日内;

(4)证券交易所规定的其他期间。


7. 通过证券交易所的证券交易,投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份的5%时,应当在该事实发生之日起3日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司,并予以公告;在上述期间内,不得再行买卖该上市公司的股票。投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行股份的5%后,通过证券交易所的证券交易,其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少5%,应当依照前款规定进行报告和公告。


在报告期内和作出报告、公告后2日内,不得再行买卖该上市公司的股票。

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